基金週報:實質資產與通膨高度相關 可有效對抗高度通膨延續

2022/07/14 星期四

基金週報

實質資產與通膨高度相關 可有效對抗高度通膨延續

今年以來美國通膨數據,一再超出聯準會與市場預期。原先預期消費者物價指數5月份將自高點回落,然最終數據仍高達8.6%,使聯準會發表更積極升息之言論,引發投資人對經濟成長減緩、甚至衰退之疑慮,造成市場震盪延續。

市場預期6月份通膨仍將持續走揚,鋒裕匯理集團認為,全球通膨觸頂時機已經往後推延。美國的通膨主要來自走出疫情後經濟成長,勞動市場復甦與財富效果所推升之需求;然而在歐洲,造成通膨的主要原因是供給面受限,及烏俄戰爭導致的能源衝擊惡化了情勢,前述狀況短期內均難以緩解,預期高度通膨(CPI>6%)週期將延續 至2022年底,2023年中旬後才有機會逐漸回到6%以下。

2019年疫情爆發造成供應鏈中斷,2021年起通膨數據進入上升循環,實質資產指數表現與通膨之相關性,隨著通膨突破2%後快速升高,目前已高達0.92,因此在投資組合中配置實質資產,可有效對抗暫時難以回落之高度通膨局勢。...


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